“前所未有的混亂和不確定性！”一位LED行業(yè)人士對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出的“關(guān)稅”計(jì)劃如此表示！

    日前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令宣布以芬太尼等問(wèn)題為由對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，關(guān)稅定于美東時(shí)間2025年2月4日生效。此外，特朗普還提出“對(duì)等關(guān)稅”政策，如果全面落地幾乎相當(dāng)于取消全球所有國(guó)家“最惠國(guó)等差異化優(yōu)惠政策”；以及鋼鋁25%關(guān)稅等行業(yè)性關(guān)稅政策！

    多重關(guān)稅大棒持續(xù)掄起，讓作為全球最大消費(fèi)市場(chǎng)之一的美國(guó)市場(chǎng)陷入一定混亂之中。其中不乏800美元以下小額包裹一周內(nèi)上演關(guān)稅“加了又撤”這樣過(guò)山車情節(jié)的事件，凸顯目前相關(guān)“信息和趨勢(shì)”的混亂性。

    對(duì)于我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)而言，特朗普關(guān)稅計(jì)劃影響非常明確。例如，我國(guó)提供了全球超過(guò)7成的半導(dǎo)體顯示面板、8成LED顯示屏。我國(guó)頭部顯示關(guān)鍵零部件和終端企業(yè)，海外市場(chǎng)銷售額占比高達(dá)3-7成。而美國(guó)是全球先進(jìn)顯示產(chǎn)品的重要消費(fèi)市場(chǎng)，具有需求高、利潤(rùn)高的特點(diǎn)。特朗普關(guān)稅下，如何應(yīng)對(duì)“保護(hù)主義沖擊”成為必須思考的問(wèn)題。

    關(guān)稅成本由誰(shuí)承當(dāng)

    對(duì)于增加的關(guān)稅成本，有典型的三個(gè)說(shuō)法：即由所在市場(chǎng)消費(fèi)者承擔(dān)、或由出口國(guó)供應(yīng)商完全承擔(dān)、或由中間商犧牲自己的利潤(rùn)承擔(dān)。

    對(duì)于這些說(shuō)法，筆者認(rèn)為都不具有“準(zhǔn)確性”。對(duì)于增加關(guān)稅的承擔(dān)方的討論，必須基于供給與消費(fèi)側(cè)的實(shí)力對(duì)比來(lái)確定；亦必須區(qū)分短期影響和長(zhǎng)期影響的區(qū)別。

    從供給與需求的實(shí)力對(duì)比角度看，我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。例如，全球大尺寸液晶顯示面板的產(chǎn)能都在我國(guó)境內(nèi)，包括大陸和臺(tái)灣地區(qū)，在2024年日本夏普10代線關(guān)停后，已經(jīng)基本包圓了全部產(chǎn)能。對(duì)于這樣的行業(yè)，很難讓供給側(cè)做出巨大讓利，承擔(dān)關(guān)稅成本。

    更何況，2023年開(kāi)始，面板供給側(cè)一直在通過(guò)歲修、抑制產(chǎn)能等方法，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格、確保不出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。即面板行業(yè)處于“緊成本平衡線”，自身亦無(wú)能力空間吸收更多關(guān)稅成本。——事實(shí)上，全球工業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)地轉(zhuǎn)移，一直遵循成本洼地規(guī)律。這使得供給方對(duì)額外成本的承受力很有限。如果強(qiáng)行增加了額外成本，必然最終要由消費(fèi)者承擔(dān)絕大部分。

    經(jīng)濟(jì)全球化的歷史上，供給側(cè)對(duì)稅收壁壘的反應(yīng)更多的是寧愿通過(guò)縮減產(chǎn)能，或者供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移，改變供求結(jié)構(gòu)，而不是單方面消耗額外成本。但是，供應(yīng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變需要時(shí)間。

    即從長(zhǎng)期看，關(guān)稅必然影響供應(yīng)鏈的全球分布結(jié)構(gòu)。這也是美國(guó)所期待的：制造業(yè)回流美國(guó)。但是，前提是，美國(guó)制造有利可圖。或者說(shuō)在供應(yīng)鏈向成本洼地流動(dòng)的規(guī)律下，美國(guó)成本更低才行。這要求一個(gè)顯著提高的關(guān)稅壁壘，超過(guò)外部供應(yīng)成本優(yōu)勢(shì)的關(guān)稅壁壘。

    但是，顯然在顯示產(chǎn)業(yè)上，美國(guó)暫時(shí)不具有這樣的“成本洼地效應(yīng)”。即關(guān)稅增加后，更多體現(xiàn)為美國(guó)產(chǎn)品價(jià)格增加，而非供應(yīng)鏈向美國(guó)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移——這是過(guò)去8年美國(guó)挑起貿(mào)易戰(zhàn)后的主要變化。

    對(duì)于我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)而言，目前主要優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在規(guī)模優(yōu)勢(shì)、研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈完善度和空間密度高等方面。同時(shí)，我國(guó)也是全球最大的顯示產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)，具有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)顯示企業(yè)應(yīng)當(dāng)有足夠自信，在全球供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的競(jìng)爭(zhēng)中，依托創(chuàng)新、成本和本土市場(chǎng)三大優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“談判中的實(shí)力地位”。

    例如，2月18日，宏碁董事長(zhǎng)陳俊圣在英國(guó)受訪時(shí)透露，為應(yīng)對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅，宏碁將依照進(jìn)口時(shí)間，對(duì)受關(guān)稅影響的產(chǎn)品漲價(jià)10%——即，我國(guó)大陸生產(chǎn)的筆記本電腦（PC）在美售價(jià)將調(diào)漲10%。由此可見(jiàn)，所謂關(guān)稅變化，至少在宏碁這一產(chǎn)品上，將主要由美國(guó)消費(fèi)者承擔(dān)。這就是“基于實(shí)力”的談判地位，決定了誰(shuí)承擔(dān)“額外”成本的現(xiàn)成例子。

    特朗普主義攪動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)格局

    “關(guān)稅壁壘，在美國(guó)帶動(dòng)下，是否會(huì)成為一個(gè)更多經(jīng)濟(jì)體的工具選擇？”這是在美國(guó)打出一通混亂的關(guān)稅拳之后的另一種擔(dān)憂！

    的確，一方面美國(guó)有些“心腹小弟”需要通過(guò)模仿美國(guó)模式、或者聽(tīng)從美國(guó)模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)美國(guó)的示好，例如加拿大對(duì)美國(guó)政策的跟隨性趨勢(shì)。也有部分國(guó)家或者地區(qū)希望通過(guò)類似的方式，保護(hù)自己的某些產(chǎn)業(yè)，例如歐盟針對(duì)我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)壁壘。

    一種叫做特朗普漣漪的東西，正在全球擴(kuò)散，并產(chǎn)生復(fù)雜影響。對(duì)此，有人士表示，僅僅是簡(jiǎn)單的對(duì)美國(guó)政策的盲目跟隨，并不能解決“特朗普式”的擔(dān)憂。因?yàn)椋�這屆美國(guó)政府的核心任務(wù)，不是通過(guò)一些感官層面不痛不癢的示好能夠解決的，需要的更多是“真金白銀”。因此，才有了美國(guó)對(duì)鋼鋁的無(wú)差別、無(wú)豁免25%關(guān)稅，有了美國(guó)對(duì)加拿大等核心伙伴率先掄起大棒。

    對(duì)于針對(duì)性保護(hù)國(guó)內(nèi)某項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的壁壘政策，則其前提是“擁有保護(hù)的必要”。這不僅是說(shuō)，被保護(hù)者需要保護(hù)；更包括了被保護(hù)者“存在”這樣一個(gè)前提。如，保護(hù)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)，得先擁有電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)和人才條件、市場(chǎng)和資源儲(chǔ)備，這是歐盟市場(chǎng)擁有的。但是，對(duì)比而言，在顯示產(chǎn)業(yè)上，歐美普遍缺乏技術(shù)和人才條件，亦面臨外部市場(chǎng)的成熟供應(yīng)方的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)。再比如，美國(guó)傾向于保護(hù)國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)化石能源產(chǎn)業(yè)，這是因?yàn)槠鋼碛械拇罅筷懙睾秃Ｑ筚Y源潛力與儲(chǔ)備；日本就不會(huì)有類似的保護(hù)化石能源產(chǎn)業(yè)的需求。

    關(guān)稅不是目的，而是達(dá)成目的的工具。——有時(shí)候他就是為了增加收入，有時(shí)候則是交易籌碼，更有時(shí)候是一種恐嚇，而普遍的“對(duì)等關(guān)稅”則可能意味著美國(guó)數(shù)十年以來(lái)最強(qiáng)烈的政治經(jīng)濟(jì)理論和戰(zhàn)略的改變。關(guān)稅也不是萬(wàn)能鑰匙，其起到供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用需要足夠的市場(chǎng)內(nèi)外條件。關(guān)稅也不是時(shí)間機(jī)器，即便其能夠發(fā)揮作用，也需要時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

    所以，雖然特朗普關(guān)稅主義會(huì)對(duì)全球有“示范”作用，但是理智決策和客觀的條件決定了，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體會(huì)采用更符合自己利益的方式協(xié)調(diào)全球貿(mào)易鏈，而不是簡(jiǎn)單的效仿。

    全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩可能性增加，需未雨綢繆

    “簡(jiǎn)單關(guān)稅政策，不是結(jié)構(gòu)性和系統(tǒng)化的工具，而是破壞性的工具！”在特朗普關(guān)稅大棒下，全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性必然面臨一些挑戰(zhàn)。但是更多的應(yīng)是美國(guó)內(nèi)部市場(chǎng)的挑戰(zhàn)增加。

    首先，無(wú)論關(guān)稅成本由誰(shuí)承擔(dān)，都會(huì)是一種“分配結(jié)構(gòu)的調(diào)整”，因?yàn)槊绹?guó)海關(guān)收入增加了。短期市場(chǎng)中的博弈，受損市場(chǎng)主體一定會(huì)采用被動(dòng)的“出清”行為應(yīng)對(duì)。如果是消費(fèi)端承擔(dān)了關(guān)稅主體，就表現(xiàn)為消費(fèi)低迷；如果是供給側(cè)承擔(dān)了關(guān)稅增加額，如果其不具有足夠利潤(rùn)或者創(chuàng)新空間消納，就會(huì)表現(xiàn)為虧損和長(zhǎng)期的去產(chǎn)能化。

    一旦產(chǎn)能端萎縮，市場(chǎng)就會(huì)轉(zhuǎn)化成賣方市場(chǎng)，關(guān)稅必然二次轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者：即便這些產(chǎn)能如特朗普希望的那樣在美國(guó)重建，也是基于美國(guó)國(guó)內(nèi)高工業(yè)成本的產(chǎn)能，對(duì)美國(guó)消費(fèi)者而言依然是消費(fèi)成本增加，進(jìn)而是消費(fèi)能力、消費(fèi)量下降。

    其次，美國(guó)市場(chǎng)不是唯一的市場(chǎng)。美國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期強(qiáng)大建立在美元全球化和貿(mào)易逆差之上。通過(guò)關(guān)稅削減逆差的初衷，與美國(guó)強(qiáng)大的市場(chǎng)吸引力，構(gòu)成無(wú)解的矛盾。如果全面對(duì)等關(guān)稅策略落地，美國(guó)市場(chǎng)的衰退概率就會(huì)大幅增加，需要各行業(yè)企業(yè)慎重考慮。

    通過(guò)開(kāi)發(fā)更多方面的市場(chǎng)，抓住全球廣大南方國(guó)家這一土地空間和人口空間的真正大多數(shù)，才是我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)不斷做大做強(qiáng)，持續(xù)做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。歐美10億人口之外的70億，才是真正的多數(shù)市場(chǎng)，理應(yīng)在更為理性和均衡的未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)，普遍受益的全球化體系下成為真正的市場(chǎng)規(guī)則制定者。

    第三，目前全球產(chǎn)業(yè)分布結(jié)構(gòu)是競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果、是各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策和營(yíng)商環(huán)境的結(jié)果——這是主觀方面；但是其更是“市場(chǎng)規(guī)律”的結(jié)果——這是客觀方面。主觀意志和行動(dòng)，無(wú)法改變客觀規(guī)律。市場(chǎng)規(guī)律始終會(huì)青睞創(chuàng)新高地、成本洼地、巨土眾民市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體。這方面，我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)，乃至于如芯片等遭遇卡脖子瓶頸的產(chǎn)業(yè)，都應(yīng)當(dāng)擁有長(zhǎng)期的“自信”。

    尊重市場(chǎng)規(guī)律、不把雞蛋放在一個(gè)籃子里、客觀認(rèn)知美國(guó)市場(chǎng)全球價(jià)值的下降趨勢(shì)，這是應(yīng)對(duì)這一輪“美式王八拳”需要的基本認(rèn)知。

    以我為主，才是致勝之道

    過(guò)去40年，我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)見(jiàn)證了從CRT顯像管、LED屏等核心部件絕大多數(shù)嚴(yán)重依賴進(jìn)口，到成為全球市場(chǎng)絕大多數(shù)顯示器件供應(yīng)商的地位躍升。

    這一變化背后是什么呢？絕不是一項(xiàng)政策，或者一個(gè)機(jī)遇就能成就的。而是一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng)升級(jí)過(guò)程，也是一個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上上下下數(shù)以萬(wàn)計(jì)的企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功與失敗共同凝結(jié)的結(jié)果。這其中，把握客觀機(jī)遇、順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律，與發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性，主動(dòng)作為都不可或缺。

    今天看，我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)從未如此強(qiáng)大、客觀條件只會(huì)更好。這樣的條件下，不應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)揮主觀能動(dòng)，爭(zhēng)取更大的成就和成功嗎？越過(guò)特朗普的關(guān)稅障礙，看到全球市場(chǎng)的宏大、看到未來(lái)數(shù)字化時(shí)代的眾多機(jī)遇，看到創(chuàng)新的原力、看到市場(chǎng)無(wú)形之手對(duì)努力者的青睞……我們定能“踏浪而行”！